Tesouro Direto cobra taxa? Entenda custos que o investidor iniciante precisa conhecer

O Tesouro Direto se tornou uma das principais portas de entrada para quem deseja começar a investir em renda fixa. Com valores iniciais acessíveis, possibilidade de aplicação pelo celular e títulos voltados a diferentes objetivos, o programa atrai investidores que usam aplicativos como XP, Rico, NuInvest, Inter, BTG e outras plataformas financeiras.

Apesar da facilidade, muitos iniciantes ainda têm dúvidas sobre os custos envolvidos. Afinal, o Tesouro Direto cobra taxa? A resposta é sim, podem existir custos, mas eles variam conforme o título escolhido, o prazo da aplicação, o valor investido e a instituição usada para fazer a compra.

O ponto mais importante é entender que o rendimento divulgado nem sempre corresponde ao valor líquido que o investidor receberá. Taxa de custódia, Imposto de Renda, IOF em resgates rápidos e eventuais custos da corretora podem reduzir o ganho final da aplicação.

Como funciona o investimento no Tesouro Direto

O Tesouro Direto é o programa de venda de títulos públicos federais para pessoas físicas. Na prática, o investidor empresta dinheiro ao governo e recebe uma remuneração conforme as regras do título escolhido.

Entre os títulos mais conhecidos estão o Tesouro Selic, o Tesouro Prefixado e o Tesouro IPCA+. O Tesouro Selic acompanha a taxa básica de juros e costuma ser usado para reserva de emergência ou objetivos de curto prazo. O Tesouro Prefixado paga uma taxa definida no momento da compra, desde que o investidor mantenha o título até o vencimento. Já o Tesouro IPCA+ combina uma taxa fixa com a variação da inflação, sendo muito usado para objetivos de médio e longo prazo.

Embora todos sejam títulos públicos, eles não se comportam da mesma forma. Tesouro Prefixado e Tesouro IPCA+ podem oscilar mais quando vendidos antes do vencimento, o que pode gerar ganho ou perda dependendo do momento do resgate. Para iniciantes, entender essa diferença é tão importante quanto conhecer as taxas.

Taxa de custódia é o custo mais conhecido

A taxa de custódia é cobrada pela B3, responsável por guardar os títulos e registrar as operações no nome do investidor. Atualmente, a taxa de custódia do Tesouro Direto é de 0,20% ao ano, conforme informação da própria B3 e do Tesouro Direto.

No caso do Tesouro Selic, existe uma regra importante: não há cobrança de taxa de custódia para valores de até R$ 10 mil por CPF. Acima desse limite, a taxa incide apenas sobre o valor excedente. O Tesouro Direto dá o exemplo de uma pessoa com R$ 11 mil em Tesouro Selic: a taxa é cobrada apenas sobre R$ 1 mil.

Desde o fim de 2024, a cobrança da taxa deixou de ocorrer semestralmente e passou a ser feita em eventos como resgate antecipado, vencimento do título ou pagamento de juros e amortizações.

Imposto de Renda reduz o rendimento líquido

Outro custo importante é o Imposto de Renda. Ele incide apenas sobre os rendimentos, não sobre o valor total investido. A tributação segue a tabela regressiva da renda fixa, em que a alíquota diminui conforme o tempo da aplicação.

A regra geral é de 22,5% sobre os rendimentos para aplicações de até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias, 17,5% de 361 a 720 dias e 15% para investimentos acima de 720 dias.

Isso significa que o Tesouro Direto pode ser menos eficiente para resgates muito curtos, principalmente quando o investidor aplica e retira o dinheiro em poucos meses. Quanto maior o prazo, menor tende a ser a mordida do Imposto de Renda sobre o rendimento.

O imposto é retido automaticamente no momento do resgate, vencimento ou pagamento de juros semestrais, quando o título tiver essa característica.

IOF pode pesar em resgates rápidos

Além do Imposto de Renda, o investidor precisa observar o IOF. Esse imposto só aparece quando o dinheiro é resgatado nos primeiros 30 dias da aplicação.

A cobrança segue uma tabela regressiva. Nos primeiros dias, o IOF consome boa parte do rendimento obtido. Depois, a alíquota vai diminuindo até chegar a zero a partir do 30º dia. Fontes de educação financeira explicam que a tabela começa em 96% sobre o rendimento no primeiro dia e chega a 3% no 29º dia.

Por isso, mesmo no Tesouro Selic, que costuma ser usado para liquidez, é importante evitar aplicações com expectativa de resgate em poucos dias. Se o dinheiro será usado quase imediatamente, talvez faça mais sentido mantê-lo em conta remunerada ou em outro produto adequado ao prazo curtíssimo.

Corretoras podem ou não cobrar taxa própria

Além da taxa da B3 e dos impostos, algumas instituições podem cobrar taxa de administração, corretagem ou intermediação. Atualmente, muitas corretoras e bancos digitais zeraram a cobrança própria para Tesouro Direto, mas o investidor deve verificar essa informação antes de aplicar.

O próprio site do Tesouro Direto possui uma área de bancos e corretoras que mostra instituições habilitadas e informa taxas cobradas. A consulta é útil porque permite verificar se há taxa de corretagem ou custódia da instituição financeira.

No caso do BTG, a página de custos informa taxa de custódia BTG zero para Tesouro Direto e taxa de custódia B3 de 0,20%. Plataformas como XP, Rico, Inter e NuInvest costumam divulgar investimento em Tesouro Direto sem taxa própria, mas essa condição deve ser conferida no aplicativo ou na tabela de tarifas no momento da aplicação.

Custos que devem ser observados antes de investir

Antes de comprar Tesouro Selic, Tesouro Prefixado ou Tesouro IPCA+ por aplicativos como XP, Rico, NuInvest, Inter ou BTG, o investidor iniciante deve observar estes custos e efeitos:

• taxa de custódia da B3, atualmente de 0,20% ao ano;
• isenção da taxa de custódia no Tesouro Selic até R$ 10 mil por CPF;
• cobrança da custódia apenas sobre o excedente no Tesouro Selic acima desse limite;
• Imposto de Renda sobre os rendimentos, conforme tabela regressiva;
• IOF sobre os rendimentos em resgates feitos antes de 30 dias;
• eventual taxa cobrada pela corretora ou banco usado para investir;
• diferença entre rentabilidade bruta e rentabilidade líquida;
• possível oscilação de preço em venda antecipada de Tesouro Prefixado e Tesouro IPCA+;
• custos ou efeitos de títulos com juros semestrais, quando houver pagamento periódico;
• prazo de resgate e liquidação informado pela plataforma escolhida.

Esses pontos ajudam a evitar a impressão de que todo rendimento anunciado será recebido integralmente pelo investidor.

Tesouro Selic costuma ser mais simples para iniciantes

Para quem está começando, o Tesouro Selic costuma ser o título mais fácil de entender. Ele acompanha a taxa básica de juros e tende a oscilar menos em caso de resgate antes do vencimento. Por isso, é muito usado para reserva de emergência e objetivos de curto prazo.

Já o Tesouro Prefixado e o Tesouro IPCA+ exigem mais atenção. Eles podem ser muito úteis para objetivos com prazo definido, mas a venda antecipada pode gerar resultado diferente do esperado. O investidor que compra um título prefixado ou indexado à inflação precisa entender que a rentabilidade combinada vale principalmente para quem mantém o investimento até o vencimento.

Aplicativo facilita, mas não elimina análise

Investir pelo aplicativo de uma corretora ou banco digital tornou o Tesouro Direto mais acessível. O investidor consegue comprar títulos, acompanhar saldo e solicitar resgates pelo celular. Mesmo assim, a facilidade da interface não elimina a necessidade de entender custos, impostos e prazos.

Para iniciantes, o melhor caminho é começar por objetivos simples. Dinheiro de emergência pede liquidez e segurança. Objetivos de longo prazo podem aceitar prazos maiores. Já valores que serão usados em poucos dias talvez não devam ser aplicados no Tesouro por causa do IOF e dos prazos operacionais.

O Tesouro Direto pode ser uma boa opção para começar a investir, mas não é totalmente livre de custos. Conhecer taxa de custódia, Imposto de Renda, IOF e eventuais tarifas da plataforma ajuda o investidor a tomar decisões mais conscientes e a comparar melhor as alternativas disponíveis no aplicativo.